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摩根士丹利表示，衡量甲骨文債務風險的指標11月達到三年來最高水平，如果該公司不能緩解投資者對大規模人工智能支出狂潮的擔憂，到2026年情況只會更糟。
摩根士丹利信用分析師Lindsay Tyler和David Hamburger認為，融資缺口、資產負債表膨脹以及技術過時風險只是甲骨文面臨的部分威脅。根據ICE Data Services，未來五年甲骨文的債務違約保險成本周二升至每年125個基點。
摩根士丹利周三在報告中警告，5年期信用違約互換（CDS）價格可能打破2008年創下的紀錄高位。該公司為實現AI雄心而大量借款引發的擔憂，繼續推動銀行和投資者進行大量對沖。
分析師指出，甲骨文的CDS短期內可能突破150個基點，如果新的一年圍繞其融資策略的溝通仍然有限，則可能接近200個基點。ICE Data Services的數據顯示，甲骨文的CDS在2008年曾創下198個基點的歷史高位。
甲骨文公司是參與人工智能支出競賽的企業之一，也迅速成為信用市場人工智能風險的晴雨表。今年9月，甲骨文發行了180億美元的美國投資級債券。11月初，約20家銀行組成的團體安排了一筆約為180億美元的項目融資貸款，用于在新墨西哥州建設一個數據中心園區，甲骨文將作為租戶接管該園區。
據上月報道，銀行還提供了另外380億美元的一攬子貸款方案，為由Vantage Data Centers開發的德克薩斯州和威斯康星州數據中心建設提供資金。摩根士丹利表示，參與甲骨文這些項目建設貸款的貸款機構，可能是近期該公司CDS交易量激增的主要推動因素，這一趨勢可能還會持續。
